بررسی کارآیی بازار سهام تهران
پایان نامه
- وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه پیام نور - دانشگاه پیام نور استان البرز - دانشکده مدیریت و اقتصاد
- نویسنده عباس احمدی
- استاد راهنما علیرضا پورفرج حسین میرزایی
- تعداد صفحات: ۱۵ صفحه ی اول
- سال انتشار 1391
چکیده
فرضیه بازار کارا(emh)اغلب به اوجین فاما نسبت داده می شود.این فرضیه بیان می کند که کلیه اطلاعات موجود به طور کامل و فوری در قیمت دارایی منعکس می شود، به طوری که امکان دستیابی به سود سیستماتیک ناشی از پیش بینی قیمت ها وجود ندارد. کارآیی بازار به ترتیب در سه سطح ضعیف، نیمه قوی و قوی آزمون می شود.سوال اصلی تحقیق حاضر این است که آیا بازار سهام تهران کارایی ضعیف دارد یا خیر؟ این تحقیق علاوه بر اینکه می تواند با ارائه مفاهیم کارایی بازار سهام در ارتقای مبانی نظری داخلی درباره بازار سهام منشأ اثر باشد ،از جنبه تکنیکی نیز تازگی دارد، زیرا در آن، جهت آزمون کارایی بازار سهام از تکنیک کالمن فیلتر استفاده شده است. با وجود یک ساختار کارا در بازار سرمایه تشخیص شرکت ها و پروژه های کارا و سودآور امکان پذیر است. یکی از بخش های اصلی بازار سرمایه، بورس اوراق بهادار است و کارآیی، اصلی ترین و مهمترین ویژگی بورس اوراق بهادار است. با توجه به اثر قابل ملاحظه ای که نوسانات قیمت سهام بر سطح تجارت و سرمایه گذاری می گذارد ، هدف اصلی تحقیق حاضربررسی فرضیه کارایی ضعیف در بازار سهام تهران است. از داده های روزانه شاخص قیمت بازار سهام تهران در بازه زمانی 1380-1390 ازطریق سایت بازار سهام تهران استفاده می شود. روش تجزیه و تحلیل داده ها:فرضیه تحقیق از طریق آزمونهای ریشه واحد دیکی- فولر و دیکی- فولر تعمیم یافته، آزمون پایایی تابع خود همبستگی ، آزمون نسبت واریانس و روش کالمن فیلتر آزمون می شود. داده های این تحقیق مقادیر قیمت ماهانه شاخص کل، شاخص قیمت و بازده نقدی، شاخص صنعت، شاخص مالی و شاخص 50 شرکت برتر در بازه زمانی فروردین ماه 1380 تا اسفند ماه 1390 می باشد. باتوجه به نتایج آزمون های این تحقیق ، مشخص شد که بورس اوراق بهادار تهران، در دوره مورد مطالعه حتی از کارآیی در سطح ضعیف پیروی نکرده است. از اینرو می توان اینگونه نتیجه گیری کرد که با تکیه براطلاعات مربوط به قیمت های پیشین سهام می توان در این بازار ناکارآ به کسب بازده های نامتناسب با ریسک پذیرفته شده دست یافت.
منابع مشابه
شبیهسازی بازار سهام باتوجه به ویژگیهای ساختاری بازار سهام تهران
شبیه سازی طی دو دهة اخیر با رشدی شتابان در علوم اجتماعی و اقتصاد مورد استفاده قرار گرفته است. روش شبیهسازی بازیگر مدار امکان ایجاد فضای مصنوعی برای تقابل و تعامل تعداد زیادی از بازیگران در محیط رایانه را فراهم میآورد. بر همین اساس با توجه به مدلهای موجود در ادبیات این حوزه و ویژگیهای جدید، بازار سهام تهران شبیهسازی شده است. آزمونهای اولیه نشان میدهد که این مدل به خوبی توانسته است مشخصات آ...
متن کاملواکنش بازار سهام تهران به نرخ ارز
در فاصله زمانی 92-1390 شاخص کل بازار سهام تهران و نرخ آزاد ارز به طور همزمان و به شکل بیسابقهای افزایش یافت. با توجه به شرایط اقتصادی ایران در آن دوره،این فرضیه قوّت گرفت که بازار سهام تهران تحت تاثیر جهش نرخ آزاد ارز به چنین رشدی دست یافته است. این مطالعه در پی آزمونفرضیه فوقبا استفاده از روش همجمعی[i] است. به این منظور از اطلاعات روزانه شاخص کل بازار سهام تهران و قیمت دلار در بازار آزاد از ...
متن کاملبررسی وجود حباب قیمتی در بازار سهام تهران
حباب¬های مالی یکی از اصلی¬ترین مسائلی است که اقتصاد مدرن، امروزه با آن در ارتباط می‌باشد. به سبب ارتباط مستقیم آن با بحران¬های مالی، همواره محققین در پی روش¬هایی برای درک این پدیده، تشخیص وجود آن و زمان سقوطش، همچنین تخمین حجم سقوط و زیان حاصل از آن بوده¬اند. یکی از روش¬های ارائه شده برای شناسایی حباب¬ها، مدل قانون توانی تناوب لگاریتمی(LPPL) است که رشد سریع¬تر از نمایی در قیمت دارایی با نوسانات...
متن کاملبررسی همبستگی نامتقارن بین بازده سهام، حجم معاملات و تلاطم بازار سهام تهران (رویکرد DCC-GARCH)
در این تحقیق همبستگی نامتقارن و غیرخطی بین متغیرهای بازده بازار و حجم معاملات با رویکرد DCC-GARCH مدل‌سازی و تأثیر شوک‌های وارد بر بازار سهام، تعطیلات آخر هفته، و آثار تقویمی بر بازده سهام و حجم معاملات بررسی شده است. نتایج تخمین پارامترهای مدل به روش حداکثر درست‌نمایی نشان میدهد که بازده روز قبل بازار تأثیر مثبت بر رشد حجم معاملات دارد، ولی تأثیر رشد حجم معاملات دورة قبل بر تغییر بازده بازار ...
متن کاملمنابع من
با ذخیره ی این منبع در منابع من، دسترسی به آن را برای استفاده های بعدی آسان تر کنید
ذخیره در منابع من قبلا به منابع من ذحیره شده{@ msg_add @}
نوع سند: پایان نامه
وزارت علوم، تحقیقات و فناوری - دانشگاه پیام نور - دانشگاه پیام نور استان البرز - دانشکده مدیریت و اقتصاد
میزبانی شده توسط پلتفرم ابری doprax.com
copyright © 2015-2023